编者按

　　继4月份上调贷款基准利率0.27个百分点仅4个月后，央行再次宣布提高利率。与上次不同的是，此次将存贷款基准利率均上调了0.27个百分点。一年期存款基准利率由现行的2.25%上调至2.52%；一年期贷款基准利率由现行的5.85%上调至6.12%。央行表示，此次加息的目的在于抑制投资和信贷需求的扩张。一些分析师预计，随着中国加紧为过热的投资降温，今后仍有可能推出进一步的紧缩政策。

　　8月18日央行再次加息的鞋子终于落下。

　　“加息本是在意料之中，但时机又在意料之外。”昨天，一位银行业高层人士称，央行此时宣布加息的确感到意外。“我们本预测会在9月份时再出台新的紧缩政策。”

　　三个想得到

　　7月贷款继续高增长

　　中信证券称，这次加息最重要的背景，是货币信贷增速的回落明显慢于投资增速的回落。

　　根据数据，投资增速从6月份的33.7%跌至7月的27%；固定资产投资累计增速也从6月的31.3%回落至7月的30.5%。然而货币信贷却在7月继续保持了高增长。

　　7月份新增人民币贷款1718亿元,同比多增2032亿元。而中长期贷款新增成为主力，7月增长1493亿元，同比多增1339亿元。

　　此次加息央行大幅提高了长期限贷款利率，央行对此称，与固定资产投资增长过快相关，金融机构中长期贷款也增长较多。此次长期贷款利率上调幅度大于短期贷款利率，有利于抑制长期贷款需求和固定资产投资的过快增长。

　　7月存款失速

　　7月份银行存款增长突然减少也使加息有了理由。7月末，人民币存款余额为31.99万亿元，同比增速比上月末下降0.2个百分点。而7月末人民币储蓄存款余额为15.51万亿元，同比增长16.1%，比上月低1个百分点。

　　央行称，5月份以来，随着股票市场新股现金申购制度恢复，以及上半年股市上涨较快，居民储蓄存款增幅明显减缓，一部分转移到股票市场。

　　而加息有利于稳定存款增长，尤其是活期存款不加，定期存款愈长升息幅度越高，有利于改善存款增长结构。

　　避免与工行IPO距离太近

　　对于此次加息的时机，分析师认为，央行在这个时间点加息，可以避免与工行上市距离太近。

　　德意志银行大中华区首席经济学家马骏表示，政策层是非常谨慎的，而这次的时点既延续了自4月以来的政策紧缩姿态又避免了距离工行的IPO时间上太近。