政策谨防被炒作者利用

　　这次央行加息与以往不同一个重要特点是，进一步推进商业性个人住房贷款利率市场化，将其利率下限由贷款基准利率的0.9倍扩大到0.85倍。其他商业性贷款利率下限继续保持0.9倍。也就是说，这次央行利率调整对居民个人住房贷款利率采取优惠的政策。这样既可以降低居民住房消费贷款的负担，也希望促进个人住房消费信贷的发展。

　　但这里有几个问题必须厘清。央行对个人住房消费贷款的优惠利率政策是对的，但必须采取对象限制，即这种个人住房消费贷款利率优惠只能限定在购买一套住房及自住者的个人，而不是对每一个住房消费贷款都适用的政策。否则，一些人就会利用这种优惠的利率政策、通过银行金融杠杆来炒作住房，制造房地产市场的泡沫。

　　对大多数住房消费者来说，当利率处于上升通道时，购房的居民不仅要根据自己的财务状况选择不同的贷款利率模式，而且要考虑让个人住房消费贷款的浮动利率如何来规避与锁定风险。在这里，有两个方面的问题，一方面是已经购买过房子的住房消费信贷者，应该如何把浮动利率转为固定利率以便规避与锁定利率风险；另一方面是那些准备进入市场的民众如何选择适应于自己的住房按揭贷款利率类型。因此，住房消费者应该看到，尽管这次上升0.27个百分点利率，对现有贷款所增加的负担不会太高，但是如果利率还会上升，其住房按揭贷款的利率风险就得高度关注并采取相应的对策。

　　这次央行加息也增加了各商业银行利率定价的空间。这当然是为实现利率市场化的重要方面，也为银行增加利润创造了不少条件。但是，目前的国内银行并非完全是商业化的银行，其短期行为十分普遍。政策放宽一尺，商业银行的行为就会放纵一丈。因此，监管部门加强对商业银行的监管是十分重要的。

　　总之，尽管这次小幅加息对房地产市场不能产生立竿见影的影响，但如果央行认识到利率工具的重要性，如果央行能够连续加息，对国内房地产市场的影响会是深远的，只要看看目前美国的房地产市场(二手房市场价格下降7%)就可知道。而且这次央行加息对个人住房消费贷款采取优惠的政策，也是一种好的政策开端，但这种政策一定得清楚界定对象，不要让炒作者所利用，否则央行加息的政策效果会南辕北辙。